不確定性時代的投資兵法

 中華民國114年1 2月7日星期日，天氣晴朗

作者：上總介

翻譯：陳朕疆

$ 投資的優先順序中，第一是防禦，第二才是攻擊。

$ 一併考慮利（優點）與損（缺點）判斷這時候是否該進場交易，在交易時是極為重要的觀念。

$ 英國諺語：Experience without learning is better than learning without experience.有經驗而無學問，勝過有學問而無經驗。

$ 長平之戰活埋了40萬人，被認為是世界史上最大的屠殺行動。在當地1995年的一次發覺調查中，確實發現了大量人類的骨骸。

$出現大黑K線時，股價還有可能進一步下跌，如果認為自己會陷入恐慌，就不應該繼續持有，要在那裡停損。

$ 如果不停損，即使一兩次僥倖成功，最終還是會失去所有資產。

$ 在連戰連勝之後，會出現更難以停損的副作用。在交易中，懂得適度接受失敗是非常重要的事。

$ 無論理論多麼正確，都應以現實情況為優先。

$ 如果某一筆交易可能帶來不可承受的損失，因選擇暫時撤出市場，才是英明的決策。

$ 不執著於當下的交易。停損就是以退為進。

$ 為了讓交易取得成功，設立明確的自我紀律，並檢視這些紀律是否具備可執行性，是通往成功的關鍵。

$設定紀律，並定期進行模擬訓練，確保紀律的執行。防禦就是最大攻擊。

$ 投資中沒有絕對。當你覺得「應該是這樣吧」的時候，時常並非如此。而你覺得「不可能吧」的事情，反而常會發生。

$ 多方面學習，而非只關注單一方向。比較多人的經驗，會有更深刻的理解。

$ 保持心靈餘裕，才能邁向成為優秀投資人的道路。就像車輪一樣，三輪比一輪更穩健。

$ 有偶然的勝利，卻沒有必然的失敗。

$ 不要只看勝利的結果，誤以為那是自己的實力。仔細檢視勝利的原因，並判斷那是運氣還是實力。

$ 帶著急躁情緒交易時，勝率會大幅降低。

$ 在市場中，切忌認定「一定是這樣」，而是應該抱持「雖然我認為應該是這樣，但或許也有可能會發生其他情況」，並進一步思考「如果真的發生其他情況，我應該怎麼做。」

$ 日本成語「小田原評定」—-形容會議或討論了很長的時間，卻一直無法得出結論。

$ 寶貴的經驗，有時反而會導致悲慘的命運，特別是過去的成功體驗。

$ 當未實現獲利轉為未實現虧損時，投資人往往難以立刻接受現實。因為無法接受現實，所以選擇不作為，導致未實現虧損進一步擴大，損失越來越大，到最後可能變成套牢的股票。

不要以過去的未實現獲利盈餘，作為判斷的基準。要意識到「從成功開始的情況，會讓人更難撤退（停損）這個心理作用。

$ 隨時衡量「個人的強烈情感」與「現實的情況」，並預防前者凌駕於後者之上。